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Neuquén
28/10/2020

La Provincia quedó a 30 días del default

La Provincia quedó a 30 días del default | VA CON FIRMA. Un plus sobre la información.

No pagó ayer la segunda cuota anual de un título (Tideneu) por 13,7 millones de dólares. El gobernador Omar Gutiérrez pudo tomar esta decisión porque estos papeles no tienen garantías especiales.

La provincia no pagó ayer los intereses del Título de Deuda de Neuquén (Tideneu) y quedó a 30 días de caer en default. El gobierno avisó en los mercados del incumplimiento con una nota en la que dice que Neuquén "enfrenta desafíos económicos sin precedentes" en el contexto de la pandemia y de una contracción de la economía del país en un período de "prácticamente 30 meses".

El título paga intereses dos veces al año. Es el 7,5% sobre el total de la emisión que fue de 366.000.000 de dólares, por lo que en cada vencimiento se van a bolsillo de los tenedores 13.725.000 de dólares. El último pago se hizo el 27 de abril.

El incumplimiento de ayer no coloca a Neuquén en situación de default, pero se abre un período de 30 días para cumplir con la obligación antes de ser declarada en cesación de pagos.

Tideneu es un instrumento financiero emitido el 27 de abril del 2017 y vence el mismo día y mes del 2025. Amortiza el capital en tres cuotas, pero para eso falta: el? ? 33.33% (121.987.800 dólares) se pagará el 27 de abril de 2023, igual porcentaje el 27 de abril de 2024 y el 33,34%? ? (122.024.400 dólares) el 27 de abril de 2025. Fue creado para canjearlo por Letras del Tesoro bonos y títulos que circulaban con anterioridad, es decir de deudas tomadas antes de la gestión de Omar Gutiérrez.

La decisión de no pagar la segunda cuota del año fue informada ayer por los canales institucionales a los mercados financieros en un comunicado en el que el gobierno aclara que sigue abierta la renegociación de la deuda hasta el próximo 30 de este mes, una propuesta que también incluye a otro título en dólares que se pretende renegociar, el Ticade.

El gobierno jugó ayer esta carta con el Tideneu porque estos papeles no tienen garantías especiales como ocurre con el Ticade, en cuya emisión se comprometieron regalías para el pago de intereses y amortización de capital.

Los dos títulos fueron colocados en pleno auge de políticas de endeudamiento del macrismo, con tasas de interés difíciles de encontrar en el mercado y de alto riesgo para sostener en el tiempo. El Ticade inclusive tiene un rendimiento más elevado, del 8,625% anual. 

Para refinanciar el Ticade, la provincia ofreció reducir la tasa de interés anual al 3%? ? entre noviembre del 2020 y mismo mes del 2021, subirla al 5% hasta el 2022 y pagar el 7% desde noviembre del 2023 hasta el rescate final de los papeles. Este título, que tiene en circulación? ? 327.770.480 millones de dólares, está en el mercado desde el 12 de agosto del 2016 y vencen el mismo mes del 2028.

En este caso, el gobierno propone en cada tramo de amortización de capital pagar 33,40 dólares adicionales por cada 1.000 dólares. La amortización del Ticade tuvo cuatro años de gracia y comenzó a abonarse el 12 de mayo de este año. Se rescata en 33 cuotas trimestrales, 32 equivalentes al 3% del capital y la última cuota al 4%. 

Neuquén va por la tercera extensión del plan de reestructuración de la deuda en moneda extranjera. Primero probó entre el 10 y el 28 de agosto y no tuvo éxito; luego extendió el plazo hasta el 28 de setiembre y después lo llevó al 9 de octubre. Desde esa fecha hay nuevo tiempo hasta el 30. 

29/07/2016

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